要闻速递：策略周报丨A股&港股市场流动性监测——来自“聪明资金”的启示

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核心观点

A股市场指数：进入2023年，连续2周A股大盘与行业股指多数上涨，沪指上涨3.34%，创业板上涨6.24%，市场情绪明显回升。1月13日当周，全A上涨1.22%，非银金融（4.23%）、食品饮料（4.05%）、煤炭（3.60%）、有色金属（3.28%）、农林牧渔（2.81%）等稳健性行业涨幅居前，但科创50下跌1.69%，国防军工跌3.72%。

A股市场情绪：2022年全年A股日均成交额为9256亿元，日均换手率为2.93%。2022年12月中旬以来，A股每日成交额和换手率持续低于2022年均值，其中，2023年前两周，日均成交额为7704亿元，日均换手率为2.35%，近期A股市场活跃度较低。2023年1月初，A股一级行业中，电力设备、医药生物、电子、计算机、食品饮料等行业成交额连续两周居前，但从换手率来看，社会服务、美容护理、食品饮料、轻工制造、传媒、计算机等行业较为靠前。

北向资金：回顾2019年以来的A股行情，北向资金每一次持续的大额净买入后，A股均会有明显上扬。2023年1月13日当周北向资金净流入440亿元，是陆股通开通以来单周第三大净流入周， 12月16日当周至今，北向资金成交并不活跃，但买入额大于卖出额，从而呈现持续净流入状态，表明北向资金对A股总体看多。近期，美国通胀压力缓解，美联储加息预期降低，人民币兑美元开始快速反弹，外资加速入场。1月13日当周，北向资金净流入额较大的行业中，非银金融（4.23%）、食品饮料（4.05%）、有色金属（3.28%）等行业涨幅靠前；北向资金净流出的行业中，国防军工（-3.72%）、房地产（-1.65%）、公用事业（-1.91%）等行业跌幅较大。

港股市场：1月6日当周，资讯科技业上涨10.20%，领涨港股市场，其次净买入医疗保健业、金融业，分别上涨5.99%、4.48%，涨幅较为靠前。1月13日当周，港股医药、科技、大消费走强，南向资金净买入电讯业、医疗保健业，电讯业当周上涨4.11%，而医疗保健业当周上涨7.78%，领涨港股市场；但南向卖出恒生资讯科技业30亿元，而该行业当周上涨3.92%。

南向资金：2022年南向资金总体持续净流入港股市场，截至年底，南向资金累计净流入已达25711亿港元。新年以来，1月6日当周南向资金净流入112亿港元，1月13日当周净流出6亿港元，这两周南向资金周度买卖成交总额也高于2022年均值（1447亿港元），分别为1834亿港元、2018.27亿港元，近期南向资金成交较为活跃。

风险提示

全球经济衰退风险，大宗商品价格大幅波动风险，地缘政治因素风险，政策不及预期风险，市场情绪弱势风险。

关键词： 食品饮料 资金净流入 有色金属